开源证券发布研究报告称，开源首予（09999）“买入”评级，证券预测2022-24年营收为1028.12/1187.55/1341.3亿元，首予速归母净利润为185.74/224.53/255.41亿元。网易公司拥有强大的入评原创IP打造与游戏研发能力，研发与发行出海有望驱动业绩持续增长，音乐有道、发展为重要“两翼”，或提或进一步打开成长空间。开源

报告中称，证券公司《暗黑破坏神：不朽》海外上线首月流水超4900万美元，首予速国服上线首月维持在IOS游戏畅销榜前4名，网易与即将上线的入评《哈利波特：魔法觉醒》海外版有望延续亮眼表现，长期贡献可观业绩增量。音乐通过发力欧美市场与海外自主发行，发展精细化运营能力有望从日本市场复制到欧美市场，更多海外自主发行产品的推出或带动公司利润率提升。《永劫无间》端游销量突破1000万，打破国产买断制游戏记录，且已上线主机版，后续手游上线或进一步扩大IP用户与流水规模，同时公司积极布局海外主机游戏研发，或更受益于主机游戏转手游红利。

该行表示，公司在元宇宙相关领域具备领先技术储备，且持续探索元宇宙概念产品商业化落地。同时在打造虚拟社会、经济模型等方面积累的丰富经验，或为开发元宇宙产品带来领先优势。元宇宙与游戏的结合或重塑游戏商业模式，进一步扩大其游戏用户规模并提升用户时长与ARPU。

此外，有道、云音乐发展或提速，成为公司重要的“两翼”。基于渠道优势与强劲需求，有道智能硬件成长空间仍广阔，或驱动有道业绩持续增长。云音乐依靠原创内容与独特音乐社区，打造差异化优势，造就平台高用户粘性与活跃度。受益于独家版权模式终结后的头部版权回归，用户规模与付费率提升空间大，版权成本下降带动毛利率持续提升，为云音乐盈利重要驱动力。

• ·专访吴昊： 美联储“看跌期权”已经不在 避免引爆信用危机才是紧缩政策的底线
• ·振奋！这一困扰上海多年的民生难题，今年将历史性解决
• ·特朗普将美最高法院堕胎权裁决归功自己
• ·汽车消费“大礼包”再加码
• ·4款产品被叫停后，这类“爆款”保险产品会否“降温”？
• ·三支柱补位提速，个人养老金可投公募产品进一步扩容
• ·迪士尼、Meta等美企宣布为女性员工承担堕胎旅费
• ·刘强东突然套现66亿，中国神秘女富豪买下超级豪宅，背后有何关联？
• ·中国信通院发布报告：企业信用大数据行业市场规模已达千亿
• ·美联储逆回购工具使用量创下2.285万亿美元的新纪录
• ·【育儿科普】张思莱医师：春夏宝宝爱玩沙 玩出小疹子怎么办？
• ·5.6亿，一次性付清！33岁中国神秘女富豪买下意大利超级豪宅！两试车员身亡，蔚来一句话，网友不干了！
• ·融资暖流涌动，优质房企占得先机
• ·美官员：美国将再向乌克兰提供4.5亿美元的军事援助
• ·引爆涨停潮后，万亿“宁王”还有大招！掌门人甩出“黑科技”，竟与爱因斯坦有关？电池新技术刚获车企热捧
• ·美国众议院议长南希-佩洛西的丈夫被控酒驾